|保险企业基金个人养老金蓝海合格的不到30家交叉行业“婚前”投资收益是竞争的核心

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随着备受关注的个人养老金制度越来越接近,相关政策也相继出台。

蓝鲸保险从业人员最近获悉,银保监会向各地银保监局及保险公司发送了《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),旨在推进多层次、多支柱养老保险体系建设,鼓励保险公司积极参与个人养老制度,规范保险公司提供的个人养老产品、销售资格等

需要注意的是,在第三支柱养老金市场这一蓝海领域,基金、银行、保险等金融机构都参与进来,分成一份份额,初步形成产业间的竞争格局。相比之下,保险产品具有支付端和服务器端的双重优势,可以在支付端为养老金提供长期稳定的现金流,有效地防范长寿风险。与其他资金相比,保险资金具有期限较长的优势,为实体经济发展提供长期资金支持,具有超越经济周期的独特优势。

确定参与门槛,具备经营资格的保险公司不超过30家

今年4月,国务院办公厅印发了《关于推动个人养老金发展的意见》,提出个人养老金账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品,养老金融翻开了新的篇章。

9月28日,国家释放了个人养老金的税金和良好新政,按照每年12000元人民币的限额进行税前扣除,投资收益暂时不征税,收入实际税负从7.5%降至3%。预计这种优良限额、减税方式将提高个人的参与积极性。

对此,清华大学奥多金融学院中国保险养老金研究中心主任周俊生表示,降低个人养老金领取阶段的实际税率,将鼓励中低收入纳税人参与,从而扩大个人养老金覆盖范围,更好地实现政策目标。

确定税收优惠比率后,保险公司如何经营个人养老金业务有了明确的细则,开始征求意见。

根据《征求意见稿》的数据,保险公司要想经营个人养老金业务,上季度末所有者权益必须达到50亿韩元以上,不低于公司股份(实收资本)的75%,必须满足六大条件。上季度末综合偿还能力满足率为150%,核心偿还能力满足率为75%以上。上季度末,责任准备金适用范围在100%以上。最近三年没有受到金融监督部门的主要行政处罚。具备与保险行业个人养老信息平台(以下简称保险行业平台)的系统连接,以及根据相关要求进行信息登记和交互的完整信息管理系统。银保监会规定的其他条件。

从具体指标来看,业界普遍认为,保险公司参与个人养老金市场的监管部门门槛较高,选择的标准综合了保险公司的资本实力、偿付能力、合规性等多种要求,从源头上进行管理。

蓝鲸保险是根据今年第二季度末偿还能力报告数据粗略计算的,目前能够经营个人养老金业务的保险公司不超过30家,主体数量有限。

一位保险行业人士在接受青鲸保险采访时说,设置经营门槛有助于行业集中优势资源参与个人养老金市场,但不建议更多的市场主体参与增量市场。适当降低经营门槛有助于让更多主体参与个人养老金市场,有助于摆脱增长停滞。

与此同时,《征求意见稿》将个人养老产品的范围扩大到养老保险、双方保险,并满足保险期限不到5年。保险责任仅限于支付生存保险金、到期付款、死亡、完全残疾、实现残疾或护理状态。个人养老金制度也可以满足参与者(以下简称参与者)支付灵活性等要求。

开源证券表示,从产品角度来看,《征求意见稿》的产品设计要求符合个人养老金长期、专用特性,与保险企业现有产品差异较小,保险企业可以快速完成产品开发和在线,参与个人养老金业务。之前试点的专属商业养老保险满足了相关要求,大多数上市保险企业已经在线运营相关产品,具有运营经验的优势。渠道层面,《征求意见稿》明确了保险公司需要在自营网络平台、移动客户端建立个人养老金区,提供产品购买、咨询、权益查询等服务。保险公司可以利用自己的渠道参与个人养老金业务,实现自己的渠道、银保渠道两轮驱动。

金融机构的“勺子”养老金市长/市场、投资收益是竞争的核心

需要注意的是,在第三支柱养老金市场这一蓝海领域,基金、银行、保险等金融机构都参与进来,分成一份份额,初步形成产业间的竞争格局。

个人养老金参与者为了便于税收管理和制度运行,需要在银行开设独特的资金账户,因此银行成为参与个人养老金制度的唯一入口,具有天然的优势。

蓝鲸保险目前部分银行开通了个人养老金服务区,并提供了部分产品介绍,抢占了先机。从市长/市场观察来看,后续商业银行将尽可能丰富养老金金融产品,提供养老金金融服务。

但是保险业在参与第三支柱建设方面也有独特的优势。周俊生指出:“随着第三支柱政策框架的出台和完善,基金、银行、银行理财公司等机构将参与个人养老金市场,投资收益是机构间竞争的核心,保险业将面临巨大挑战。”认为商业养老保险资金与其他资金相比具有持续时间较长的优势,为实体经济发展提供长期资金支持,具有超越经济周期的独特优势。

此外,明确符合《征求意见稿》特定条件的养老保险、双边保险和银保监会认可的其他产品可以列入个人养老产品类别,享受税收优惠政策,扩大产品范围。有助于提高保险产品的吸引力,提高保险业在个人养老金市场的地位。

“与基金、银行、银行理财子公司相比,保险公司参与个人年金的最大优点是人寿保险公司长期经营养老保险业务,对长寿风险有更准确、更深刻的认识,管理长寿风险的能力更强,运营个人养老保险的安全性更高。相对劣势主要在于保险公司的资产规模与银行、基金公司有差距,投资能力相对不足。”首都经济贸易大学保险系副主任李文说。

为此,保险机构可以发挥产品、长寿风险分散、与养老服务有机结合等独特优势,延长评估期,优化绩效评价体系,完善风险的经济激励和责任应对机制,倡导长期投资理念,提高投资能力,提高长期养老基金的投资回报。(蓝鲸保险李丹平@ lanjinger.com)

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