_杨德龙短时间内赚钱效果不足耐心等待市长/市场变暖

9月16日,上海和深圳两个城市出现震荡调整趋势,证券股暴跌,市长/市场信心下降。前一天大幅下跌的光伏、新能源汽车等新能源板块呈现下降趋势,消费板块相对强势。

9月15日,国务院办公厅印发了《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。据悉,该意见鼓励银行等金融机构对中小企业等给予合理的优惠,适当减免账户管理服务等。鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务费,金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。一些投资者担心该经纪人的业绩可能受到影响,证券股在市长/市场调整的疲软下大幅下跌。目前券商的交易佣金率已经降到最低水平,所以进一步下调的空间不大。但是作为行情风向标,券商往往与整个市长/市场的行情有关。在市场不断调整的背景下,券商往往可以扩大调整幅度。

最近,随着市长/市场调整的出现,美国联邦储备制度理事会利率将再次提高,受到影响。美国公布的8月CPI为8.3%,比7月有所下降,但仍处于较高水平。由于通货膨胀居高不下,美联储不得不采取进一步的加息措施来应对。9月21日,美联储理事会议有可能再次上调75个基点,影响全球资本市场,美元指数持续飙升,非美货币大幅贬值,人民币汇率一度突破“7”。美联储加息是为了应对通货膨胀,但实际上不利于美国的经济增长。此次加息75个基点后,美国基准利率预计将达到3%以上,胡适进一步加息的空间不大,对非美货币行情的影响进一步减弱。人民币短期内突破“7”也不必过于恐慌。

考虑到我国的经济面,国务院出台的稳定经济增长的政策正在逐步落地,经济面的复苏是人民币汇率的有力支撑。另一方面,下半年受初期大因素等影响,我国经济复苏放缓,7月制造业PMI重返50%英马分水岭,影响了投资者的信心,导致近期多盘轮流下跌,指数回落。周四能源板块的暴跌降低了市场的信心,光伏、储能、锂等新能源板块集体下跌,汽车、半导体等板块也大幅下跌,主要受消息面的影响,加上新能源初期涨幅大幅提高,有较大的利益回土压力。从长远来看,我国新能源(600617)替代传统能源是大势所趋,目前新能源的发展还处于初级阶段,未来上行空间仍然很大。

要进行价值投资,就要掌握中长期趋势,不要过分关注短期股价的波动。从长远来看,欧美国家大力发展新能源也是重要的战略部署,今后对新能源领域的争夺将进一步加剧。因此,新能源产业未来的趋势也将出现较大的差异化,真正有竞争力、具有长期投资价值的好公司仍然值得关注。部分竞争力不强,有可能在优胜劣汰中被淘汰的公司未来趋势并不乐观。

从整个市长/市场的角度来看,自上一期调整以来,a股市场的整体评价处于历史的底端,与美股相比,估值优势明显。最近,人民币时隔两年再次突破“7”,但外资以a股为主,a股市场核心资产经过一年多的调整,具有较大的投资吸引力,因此没有影响外资流入。中长期具有构成价值,但重视外资是企业长期投资的机会。当然,整个市长/市场缺乏信心,出现了一些利空因素,在恐慌性抛售的情况下,市场的短期行情比较弱,但a股市场的结构性行情仍然存在。从经济转型的角度来看,新能源和消费是经济转型受益的两个主要方向。前者代表增长股内比较确定的机会,后者代表传统行业中业绩稳定的行业。坚持价值投资、做好公司股东或布局的优质基金是应对市长/市场波动、抓住市场中长期机会的较好投资战略。在市场低迷的时候,保持良好的心态,克服贪婪的恐惧,坚持价值投资,妥善配置公司和基金至关重要。

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