-人们越来越喜欢存钱这究竟是好事还是坏事

人们似乎比以往更喜欢储蓄。

央行数据显示,今年上半年人民币存款增加了18.82万亿韩元,比去年同期增加了4.77万亿韩元。其中,家庭部门的存款增加了10.33万亿韩元,去年同期为7.45万亿韩元,比上年同期增加了38.7%。最近市长/市场流动性增加,各大银行存款利率明显下调的情况下,居民存款没有反弹,增加幅度这么大是不寻常的。

背后的深层原因值得我们细细品味。

一个;一个。工作;工作。1

为什么人们越来越喜欢存钱?

在我看来,主要原因有两个方面。

第一,居民的预防性储蓄意志大大提高。

众所周知,今年以来,奥密克戎突变在国内进一步开花。病毒潜伏期缩短,传播速度快,上半年国内疫情广泛发生,预防难度大。由于“动态清零”总方针的客观要求,很多地方采取了强有力的封锁措施,人流物流受阻,很多线下服务消费场景正在减少。

与此同时,由于疫情的冲击,很多企业难以正常开展业务,生产经营压力越来越大,一些公司面临裁员倒闭的危险。此次疫情的长尾效应和未来的不确定性叠加在一起,导致很多居民的收入和工作岗位不再稳定,不安感增加。特别是以工资为主要收入来源的中低收入阶层对未来的期望采取更加慎重的态度,避难心理加强,预防性储蓄上升。

事实上,央行今年第二季度进行问卷调查的结果显示,倾向于“更多储蓄”的居民增加了58.3%,比上季度增加了3.6个百分点。喜欢“更多消费”的居民为23.8%,比上季度增加了0.1个百分点。喜欢“更多投资”的居民为17.9%,比上季度减少了3.7个百分点。这些数据可以反映居民预防性储蓄意志的增强,是上半年居民存款大幅增加的最主要原因。

第二,资本市场受到重创。

进入今年以来,受美联储加息、俄乌冲突等影响,全球资本市场总体受到了巨大冲击,许多国家都经历了股票和债务,投资者的风险偏好下降,避险情绪上升。就我国而言,上半年人民币贬值导致外资回流,国内疫情大面积反弹,经济运行受阻,市场对经济增长前景的担忧增加,结果资本市场波动加剧,股市进一步暴跌。其中上证指数从年初的3651点降至4月末的2863点,同期创业板从3349点降至2122点,分别降至21.6%和36.6%,2亿投资者总体损失惨重。

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此外,资本市场波动加剧,引发了一系列连锁反应。例如,许多基金产品获得巨额收益或亏损后,回购热潮兴起,导致股市下跌,甚至“破顺”银行理财产品。在这种背景下,大多数普通投资者的财富都减少了,资金流入资本市场的意愿不强。相比之下,银行存款的安全性和收益更加稳健,因此越来越多的人将钱存入银行,被视为资金非常好的避难所,增加存款金额。

此外,房地产行业的萧条也是不可忽视的另一个原因。根据《中国财富报告2022》相关数据,2021年我国居民资产中近70%为实物资产,其中房地产占绝对主导地位。但是进入今年以来,房地产行业持续不景气。特别是部分民营住宅企业陷入融资困难,个别地区保桥楼出现问题,居民买房的意愿大大降低。他们中有些人把本来想买房的钱存入银行,这也在一定程度上提高了居民存款。

两个;两个。这个;这个。2

是好事还是坏事?

人们比以往更喜欢储蓄,究竟是好事还是坏事?

我们可以从经济角度解释这个问题。我先给大家讲一个关于英国古典经济学家伯纳德曼德维尔300多年前创作的《蜜蜂的寓言》的短篇故事。

在一个蜜蜂王国里,起初所有蜜蜂都想追求奢华的生活。他们努力制作蜂蜜,整天吃喝浪费,过着快乐的日子,整个王国变得非常繁荣。大卫亚设,Northern Exposure,幸福)但随着日子的推移,我逐渐意识到浪费浪费是不好的,于是改变了生活态度,开始崇尚节俭。吃的比以前少,用的也比以前省了。因为费用不太高,所以大家工作也没那么起劲。结果,生机勃勃的蜜蜂王国日渐枯萎,国力也逐渐衰退。

曼德维尔提出的这一观点无疑令人震惊。因为当时古典经济学家无论是经济层面还是道德层面,都必须反对奢侈浪费,提倡节约和节制,这样才能增加整个社会的储蓄,银行也可以因此开展更多的投资活动,有助于促进经济增长。(《Northern Exposure》,《财富》)由于这一思想在18世纪初期占据主流地位,《蜜蜂的寓言》一问世就引起了各种批评,Mendervill本人也遭受过很多人身攻击。

但是随着经济社会的发展和时间的推移,曼德维尔的理论逐渐被接受。1936年出版了现代宏观经济学的开山之作《就业、利息与货币通论》,作者是世界著名的经济学专家约翰梅纳德凯恩斯。在这本书里,凯恩斯提出了勤俭节约对个人和家庭是美德,但对整个社会不是这样的观点。因为消费的变化与国民收入的方向相同,储蓄的变动会引起国民收入的相反方向变动,节约意味着支出减少,会导致社会总需求不足,导致经济的降速,甚至衰退。换句话说,储蓄可以为个人致富铺平道路,但如果整个国家增加储蓄,将无助于经济社会的繁荣和增长。

这是著名的“节俭悖论”,是孟德尔维尔思想的继承和发扬理论,对后来各国宏观调控政策的制定也产生了重大影响。

事实上,在任何经济中,不同发展阶段所需的发展方向也不同。特别是在生产力水平低、经济基础比较薄弱的时期,整个社会的物质相对不足,市长/市场供应远不能满足需求,这时候确实要崇尚节约,鼓励居民多储蓄,从而实现资金的积累,扩大投资规模,提高生产能力。(经济学家) (以英语发言)莎士比亚(以英语发言)。(以英语发言)经济学家(以英语发言)。

但是随着经济社会的发展和进步,生产力水平大大提高,物质财富也越来越丰富,供给过剩,收入水平提高,居民对消费的要求也越来越高。这时要促进消费,增加需求,带动产业方面的升级。如果消费不振,就要让供求双方在更高的水平上实现新的动态平衡。

当然,促进消费和浪费不是一个概念。经济发展需要消费的力量,但不是提倡过度消费或炫耀性消费。经济发展和个人全面发展决不能相互脱节或脱离。

三;三;3

如何将居民存储转化为消费?

换句话说,今年上半年我国居民部门存款大幅增加,另一方面,消费停滞、消费对经济发展的基础作用未能正常发挥,不利于促进国民经济复苏、顺利“国内大循环”,因此更应受到重视。

那么,如何将居民储蓄转化为消费呢?

如上所述,居民存款增加的最大原因在于预防性储蓄意志的增强,因此预防性储蓄何时能减弱成为解决问题的关键。

为了便于解释预防性储蓄的变化,可以参考2003年北京城市居民非典时期的成果,参考安信证券的研究思路。如下图所示,2002年以来,北京城市居民储蓄率总体呈上升趋势,但在非典疫情最严重的两个季度,储蓄率应该远远高于长期趋势。这反映了居民为应对风险和不确定性积累了预防性储蓄。“非典”从当年6月下旬开始消失,但北京市民的预防性储蓄没有立即缓解,9月以后才逐渐回到长期趋势线,2004年非典疫情消失的第三季度确定后,北京城市居民储蓄率出现逆补偿性下降。

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按照这样的节奏,在新冠疫情反复正常化的情况下,居民的预防储蓄很难在短时间内下降。实际上,从最近消费者信任指数的趋势也可以看出,目前居民消费信心明显不足。进入今年以来,就业、收入、消费意志等项目指数也大幅下降,解释了上半年居民存款大幅增加的原因。

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为此,想要将居民储蓄转化为消费,为国民经济发展提供动力支持,当务之急是进一步加强和创新城市(300778)管理机制。就是采取更科学、更准确的传染病预防措施,尽可能保持防疫和公众正常生产生活的平稳、有序平衡,以稳定人们对未来的期望,减少不安全感。

同时,我们还需要进一步努力稳定就业。为了让国民有稳定的收入来源,以及提高消费者信任感,考虑到中小企业是吸收就业的重要载体,所以要从中小企业开始。要通过降低减税、支付补贴、减少裁员、增加财政支持力度等多方面的措施稳定企业运营,做好重点集团就业工作。

另外,传染病比低收入人群的影响更大。因为前者的主要收入来源是工资,后者的财产收入很多(见《人们为什么不爱消费了?》)。而且,受房贷、车贷等各种支出的影响,部分中低收入者处于储蓄或零储蓄状态。考虑到高收入阶层的边际消费倾向低于中低收入阶层,中低收入阶层占总人口比重的很大一部分,如果想提高消费促进经济复苏,就要长期努力提高中低收入阶层的收入水平。尽可能扩大中等收入群体的比重,形成“橄榄型”橄榄型分配模式。

具体来说,要把居民收入在国民收入分配中逐渐提高的比重、劳动报酬在超分配中的比重作为收入分配调整的重点,在重新分配过程中通过财政、税收等措施调节各收入主体之间的收入差距,重视公平。此外,要继续完善社会保障制度,进一步扩大社会保障范围,加强医疗、健康、教育、住房等方面的改革,使制度更加合理和规范,有效减少广大居民的忧虑。所以你敢让人们消费,消费。

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(责任编辑:马津路HF120号)

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