_隐含波动率继续保持新的最低值

本周a股市场先上升后连续2天上升,2日进入回调整理期。昨天,上海指数盘暴跌至权重股负担,尾盘迅速守住2900点关口,创下了每天下跌0.25%的2903.64。排版中,小票一度强势,最终因上升力不足而回落,创业板指向下跌0.4%,两市的涨停数仍有可能小幅萎缩至40个。上海50指数跑大行情,50ETF跌至3.0价位,下跌0.6%的2.995,其中排名第一的中国平安(601318)下跌近2%。

与基本市场不同,股票期权市场量从23.4%增加到316.7万张,其中加入期权增加了15.4万至161万张,加入期权增加了44.7万至155万张。成交的PCR为0.97,大大高于全额0.76,投资者在人口和认购期权交易中基本持平。本月交易率降至58%,全额降至62%,即将到期,投资者在下个月的合同中开始了仓库建设交易。

期权持有量在稳步增加,多空双方的游戏很激烈。从昨天的0.7%增加到488.4万张。其中期权持有量增加了7.8万至269万张,人口期权持有量反而减少了4.5万至218万张。目前,本月的头寸比为46.1%,与全额的48.7%相比进一步下降。持有仓库PCR值为0.81,用户对收购期权的持有仓库积累逐渐增加。

从各行权价格交易分布可以看出,投资者主要集中在3.0平准化期权上进行交易,11月3.0收购期权合同成交量为53万张,收购期权成交量为51.6万张,两者流动性最好。那个月的许可价值收购期权都出现了不同程度的减仓,下个月平均价值期权附近将大幅增加。

本周50ETF期权组合保证金制度实施的第一周,随着期权卖方资金的释放,抛售力量再次增强,本周期权隐含波动率持续下降。目前,每月IV值分别为9.8%、12.3%、13.1%和13.6%,呈现出几乎低、高的“上升期结构”。其中本月IV已经下降了10%,总体来说,目前IV处于较低水平,可以考虑多变化率。

图为各月份IV日内走势

显示每个月IV日内的趋势

定向操纵建议是,中长期来看,股市将出现震荡,投资者可以继续低价出售期权,长期获得期权时间价值。(另一方面,另一方面,另一方面,另一方面,另一方面,另一方面,另一方面,成功。)

(责任编辑:赵鹏)

_隐含波动率继续保持新的最低值

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