|财报前景|Q2业绩预期超过电子企业巨头Etsy做得怎么样了

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作者| Noah Riley

摘要:Etsy公布了第二季度收益。两个业绩都超出了预期。这对遭受重创的电子商务股票来说是个大利好消息。

短期不利因素仍然很严重,但电子商务市场的长期增长潜力巨大。Etsy是新发现的战略和与众不同的电子商务产品,是抓住长期增长的最佳方法。

Etsy公司

ETSY公司(纳斯达克:ETSY公司)报告了第二季度的结果,令人惊讶的是,这个电子商务平台在收入和利润方面都很出色。

最近的结果表明,傲慢流行开始以来取得的进展持续存在。特别是在Etsy的互联网领域,活跃的买家和卖家数量仍然处于较高水平。考虑到Elo7和Depop的Etsy品牌之家相结合的强大长期电子商务的顺风,ETSY的总可寻址市场巨大且不断扩大。Etsy的管理层,特别是CEO Josh Silverman,有着从别人看不到的地方释放重要价值的历史——。我相信这种趋势会继续发展。艾西的长期公牛市长/市场理论是完美的。

挖数字

第二季度收入为5.85亿美元(合30.3亿美元),同比增长10.6%,略有增加。2021年的数据不包括Depop和Elo7,除去这两家公司,GMS销售额下降了4.4亿美元,下降了14.7%。随着消费者支出的紧缩,Etsy目前在迎来艰难的2021年业绩的同时,面临着相当大的新阻力。调整后的利息税前利润为1.62亿美元,比第一季度增长了1%,同比增长了2%。这突出了Etsy快速调整变动成本的能力,减少了营销投资,这是利润率提高的背后巨大推动力。Elo7长期收购Etsy 4%的业绩——,使Etsy在新市场上有更强的立足点,因此,如果不包括Depop和Elo7,利润率将更高。

活跃的卖家总数稳定在740万人,仅持续轻微下降(3.6%)。继上季度末成本上升后,监视活跃的卖家,确认Etsy罢工是否产生了巨大影响非常重要。活跃的卖家是在过去12个月里销售商品的人——,因此可能需要时间来查看任何影响。相信到时候大多数人都会回到Etsy平台。因为它提供的优点和它给卖家提供的魅力。请记住,一旦你建立了庞大的客户网络,他们从Etsy购买了你的商品,就很难在平台上转移这些客户,卖家也无法使用Etsy广告等工具获得更多的客户。

这个数据令人印象深刻的原因不仅打消了市场的很多忧虑,还表明在逆风中Etsy在大流行期间取得的成绩还会持续。活跃的卖家数量证明了Etsy产品的强势,并推测Etsy的护城河仍然很强。卖方感到沮丧,但该平台通过长期确立的声誉和它建立的买方网络赋予该公司调整价格的权力和能力,同时保持了买方和卖方双方的粘性。在不确定的环境下,成本增加是一次考试,Etsy以优异的成绩通过了考试。自2019年以来,由于这种情况和每个购买者的支出增加,GMS爆炸式增长。

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Etsy GMS(Etsy-IR)

Depop、Elo7与电子商务的未来

Etsy股价在过去一年里大幅下跌,大大降低了公司的企业价值。

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ETSY enterprise value YCharts提供的数据

我认为,这种急剧下跌不仅严重低估了Etsy的核心市长/市场价值,而且低估了Depop和Elo7为Etsy股东创造巨大价值的机会和潜力。两者都巩固了Etsy在新市场中ELO7(南美)和Depop (Genz)的地位。大型科技公司的倒闭没有俘虏。现在是购买高质量股票的时候了。2020年和2021年,投资者不一定要这样赚钱。Etsy拥有强大的管理团队,是证明其释放价值能力(推出Etsy广告、提高卖方体验等)的高质量企业。

Etsy的市盈率刚刚从三年低点下跌。

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ETSY市盈率YCharts提供的数据。

这对于Etsy的成长过程有积极的影响,尽管Etsy是大流行取得的成果。在目前的经济环境下,Etsy会继续亏损吗?好像是的。市场将如何调整价格以反映这种环境,这是谁的推测。这家公司很可能与其他技术公司一致(这是过去几年发生的情况)。然而,Etsy能够而且将度过这个困难时期。该公司在品牌建设方面获得的许多持续收益——,特别是过去两年来的——,将有助于缓解目前和未来的混乱局面。Etsy的业务非常多样化,销售额的40%以上来自美国以外地区,而习惯买家(销售额的46%)继续购物,支持Etsy的小卖家3354是800万习惯买家,比第一季度下降了2%。

底线

与其他电子商务市场一样,Etsy正在经历2021年的艰难竞争,并在艰难的经济环境中挣扎。该公司股价已经超过调整后比最高值下跌了65%,目前Etsy股价接近历史最低评价。这种情况对迅速对降低成本和提高成本做出反应的管理层来说是一个严峻的考验,这两项措施可能会产生重大影响,但最终证明了Etsy在这个市场上的发行实力。Etsy的工作在流感大流行期间发生了变化,但年初至今股价业绩很容易被遗忘。

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Etsy市长/市场增长(Etsy-IR)

短期不利因素仍然很严重,但电子商务市场的长期增长潜力巨大。我相信Etsy是用新发现的战略和与众不同的电子商务产品长期抓住增长的最佳方法。

文章来源:美洲研究公司(公众号:Migush)帮助中国投资者了解世界,集中报道美国科技股和中介股,对美洲感兴趣的朋友们急着关注我们。

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