_华安基金美国联邦储备制度理事会理事会议将如期上调75bps美国股短期内或波动较大

2022年9月,美国联邦储备制度理事会理事会议如期提高了75bps的利率,符合会前市长/市场的预期,在托盘上最高上涨了1.60%。随后,鲍威尔在发布会上表示了整体偏售,位图也显示今年的利率指导方针达到了4.25% ~ 4.50%,超过此前的市长/市场预测,年内有75bp的加息幅度,罗手指不断回调,收盘下跌了1.82%。

8月CPI数据公布后,FedWatch利率指南上调了一次,9月正式确认加息75bp。此次位图比FedWatch显示的更多,位图预计到22年底将提高125bps,FedWatch预计的100bps预计将超过。位图预计到23年底将提高到4.5%-4.75%,超过FedWatch预计的4.25%-4.5%。

图:FedWatch预计,自8月CPI发布以来,FED Watch的激进程度为25bps

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来源:Fed、FedWatch

华安基金指数和计量投资部预测,9月21日会议结束后,市场将在短期内充分游戏此次会议的信息,波动将会很大。但是,随着市场预计将充分引入22年和23年利率路径,美股将遵循相对稳定和重要的经济数据波动。建议关注9月份通货膨胀数据、9月份就业数据等核心事项。

中长期来看,通货膨胀的长期下降趋势没有变化,如果后续工资及租金韧性下降,目前的高通货膨胀趋势将得到很大改善。就美股而言,最近的回调提供了中长期良好的布局机会,目前纳斯达克100指数估值近5年来处于较低水平,配置性价比高,具有中长期投资价值。

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