_股市下跌就能赚钱下跌型理财产品真的那么美吗

“股市下跌时买了下跌型理财产品,结果到期时指数比一开始上涨,最后只赚了420元。”曾经购买过暴跌型理财产品的一位投资者说。

2018年,上海指数累计跌幅近25%,创业板累计跌幅近29%。股市下跌能赚钱吗?对投资者来说,下跌型理财产品能成为比较好的对冲手段吗?最近很多银行都在销售股价型理财产品,将股价300指数、上海50指数、中证500指数等联系起来,指数下跌就能获得高收益,不下跌就能获得低收益。但是,从实际情况来看,这种商品的销售情况并不理想。一些投资者说,这种产品的收益率远没有其他产品高,需要满足比较苛刻的下跌条件,所以产品的吸引力不大。

业内人士表示,有股票投资经验或衍生品投资经验的投资者可以考虑购买这种上涨或下跌股价型理财产品。如果风险承受能力低或之前的投资都是稳健的,则不建议购买。

多家银行销售下降型理财产品,销售不理想

最近很多银行都在销售股价型理财产品,包括农户、中行、银行、肖像银行(600036,股票)、民生银行(600016,股票)等。正在出售的下跌股价型理财产品与沪深300指数相关联,与上证50指数相关联。中行不仅是看上下300指数的产品,还有看纳斯达克100指数的产品。

从股价型理财产品来看,将理财产品的收益率与股价趋势联系起来,如果股价实际下跌,可以获得较高的收益,如果股价实际不下跌,只能获得较低的收益。农行2019年1月3日发行的“金钥匙如意组合”2019年第二期跌势,以300指数人民币理财产品为例,该产品与沪深300指数挂钩。如果观察日(即产品到期日前两个交易日)沪深300指数的收盘价小于或等于基础价格,则年收益率为4.90。如果观察日收盘价大于基础沪深300指数,则年收益率为3.00%。

综合各银行下跌指数型理财产品来看,最高收益率基本在4% ~ 7%之间,最低收益率在0% ~ 3%之间。这些产品的期限为34天,56天,最长为3个月,半年等。

从2018年a股的趋势来看,股价型产品下跌可能成为投资者对股市下行的工具。Wind数据显示,2018年整体沪深300指数下跌25.31%,上证50指数下跌19.83%,中证500指数下跌33.32%。

但是从新京报记者最近的访问情况来看,相对来说,不好看股价型产品的销售情况。交行的下跌指数型产品“伤心1米鱼翅”将于1月3日开始发售,截至1月9日,剩余限额仍达到68%。民生银行的“利益股-光环为300(向下接触)”产品,招募期限于1月3日结束,1亿韩元的意向销售规模,APP的剩余限额为9969.8万韩元,即只卖出了30.2万韩元。

招聘北京一家分店的客户经理告诉新京报记者,目前购买下降型或印象型理财产品的人很少。“很少人能确信大市场正在下跌或正在上涨,所以即使“触摸”是对的,实际上收益率也不是很高。”这位客户经理表示,基本上有更多的客户愿意选择能保证4%左右收益率的理财产品。”这是稳定获得的收益。”

农行北京一家分行客户经理表示,一般客户经理很少向客户推荐这种上涨或下跌型产品。只有客户有明确的购买意向,客户对股市有更好的判断,客户经理才能根据投资偏好介绍这些强势或下跌型理财产品。“股市现在处于这种低震荡状态,如果现在是2500点,你能确信你买的理财产品的期限是半年,半年到期时比现在低吗?”这位客户经理表示:平时推荐更多比较稳健的理财产品。

委托天津某分公司的客户经理告诉新京报记者,只有这种涨跌型理财,特别是年龄较大的客户,才会更喜欢预期收益不会大幅波动的理财产品。

去年购买股价型理财产品的一位投资者表示,购买时股市曾一度下跌。他说,他认为这一势头会持续下去,但32天后理财产品到期,指数比第一次上涨,所以他只赚了420韩元。“到底是去炒股了,还是股市涨得快,钱涨得快。”

最近购买股价型理财产品的另一位投资者表示,目前股价已经降低,未来有可能上涨,所以买了上涨型理财。“2月通常是股市表现最好的一个月,结合目前的点,上涨的概率应该更高一些。”

该投资者表示,不会考虑下跌型商品,将继续购买股价型理财产品。“上涨和下跌的概率不是对称的。上升没有上限,下降有下限,不可能降到零。即使没有对这次上涨打赌,以后总有上升的时候,从长远来看,购买上升收益率也不会太差。”(温斯顿。)” ”

收益率缺乏吸引力,有的说条件“苛刻”

长期购买银行理财产品的一位投资者对新京报记者说,以前对这类下跌型产品有所了解,但部分下跌条件比较苛刻,要达到设定的下跌幅度的可能性不大,最终收益率也没有多大吸引力。“风险高,没有收益,不划算。”他表示,如果这种下跌型理财产品的最高收益率远高于其他产品(如10%),他会考虑购买。

的确,少数产品最高收益率可以达到10%以上。例如,民生银行发行的“博胜联动300指数(下跌)-非凡资产管理理财18282通用型”产品,收益率范围为2%-10.5%。但是,要达到最高10.5%的收益率的概率极小,是“碰运气”。

该产品设定了基础价格的100%和90%两种残疾价格。期末,如果300指数低于开始的90%,收益率为4.8%。如果期末价格在基础价格的90%-100%之间,收益率为2% (100%-期末收盘价/基础收盘价) 0.85。如果期末价格大于基础价格,收益率为2%。只有在第二个区间,期末价格为基础价格的90%的沪深300指数跌幅正好为10%的情况下,才能达到10.5%的收益率。

其他银行的下跌指数型理财产品的高收益率基本在4%-7%左右,要达到高收益率,还需要满足其他条件。下落条件比较简单的产品,期末价格小于基础价格即可。从下降条件比较复杂的产品来看,其安装障碍价格是基础价格的一定比例。也就是说,期末价格比基础价格的跌幅要达到一定范围。

以超商银行43日产品“焦点联动系列股票指数绩效联动(沪深300美式向下接触结构)”为例,障碍价格应该下跌基础价格的96.60%,即沪深300指数下跌3.4%以上。如果沪深300指数固定价格在观察期间低于或等于障碍物价格,则年收益率为5.00%。如果观察期间都高于残疾价格,收益率为1.50%。

中行1月8日截止订阅的105日产品“商战预选赛19002-上海深度300指数期末跌价差”,收益率在2%-7%之间。只有期末考试300指数低于基础价格的85%,即跌幅超过15%,才能达到最高收益率7%。如果期末价格大于基础105%,则最低收益率为2%。以投资10万韩元计算,最好的情况下,客户获得的理财收益为2013.7韩元(1000007%105%365韩元),最坏的情况下,理财收益为575.34韩元(1000002%105% 365韩元)

之前介绍的天津一家分公司的客户经理说,自己做过一次实验。一钱一半买增值型理财,另一半买下跌型理财,最后指数上涨,增值型理财得到8%左右的收益率,下跌型理财得到2%左右的收益率,两个产品的收益加起来平均收益率约为5%。“如果你能看得清楚,收益就高,不能看得不清楚。”

无投资经验投资者慎重选择指数型理财产品。

下跌指数型理财是结构性理财的一种。指数型理财产品内置于股价期权、股指期货等相关衍生交易工具中,将产品收益与股价等市长/市场因素联系起来。这些产品资金投资衍生交易工具的比例一般不超过10%,可以在一定程度上控制风险。其他大部分资金投资于中低风险货币市场工具、固定收益证券等资产。

例如,幼稚的下跌型理财产品的投资方向是高收押类资产和衍生交易工具。高收押型资产是银行间和交易所市场信誉高、流动性高的金融资产和金融工具,包括债券、资产支持证券、资金贷款、逆回购、银行存款、投资信托计划、资产管理计划等其他金融资产。衍生产品投资比例为0-10%。中行下跌型理财产品投资衍生工具的比例也为0% ~ 10%。

恒丰银行战略研究部研究员杨锐向新京报记者表示,股价期权、股指期货市场的发展为这种指数型理财产品奠定了基础,但目前我国衍生品市场还不成熟,需要完善与空白机制相关的产品设计、风险控制、规范交易等。这种指数型产品对以前习惯购买保本保守利益型理财产品的投资者来说风险相对较高,因此短期内发展可能会受到限制。但从长远来看,随着空白机制的成熟,理财产品投资渠道更加丰富,产品创新设计和投资水平的提高,指数型产品仍有更大的发展空间。

对投资者来说,看指数型产品更大的意义是可以实现对整个投资组合风险的对冲。结构性理财产品的本质是“固定衍生品”,衍生品本身具有杠杆的属性,一方面可以扩大收益,另一方面也可以扩大损失。杨毅建议,如果自己有衍生品投资经验或投资风险偏好较高的投资者,可以适当购买这种产品。拥有大量股票或股价期权、期货的投资者也可以考虑购买这种产品,以与原来投资方向相反的方向持有,从而在整个投资组合中起到风险对冲的作用。

一位招行客户经理表示,将进一步推荐有股票投资经验的投资者购买这种强势或下跌股价型理财产品。有炒股经验的人会对大盘有大致的了解,预测会比相对完全没有经验的人更准确。另外,如果投资者的风险承受能力、风险承受能力较低,或者之前投资的产品都是稳健的,则不建议购买这种产品。

新京报记者顾智妍由李贝编辑了瑞草校对吴兴发。

(责任编辑:邱广龙HF056)

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